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囤地收益大于開發收益舉債擴張已成常態

发布时间:2020-01-10 08:52:50 编辑:笔名

举债扩张,对上市房企来说已成常态

截止到10月15日,保利在12个城市斥资177. 亿元,其储备土地建筑面积为 69万平方米,超过万科位居榜首;万科在17个城市耗资177.8亿元获得约14 万平方米的新增权益建筑面积;金地今年共斥资54.64亿元,在6个城市获取6块土地,多数分布在二三线城市;招商耗资56.27亿元,在5个城市获取7块土地,同样分布在二三线城市

2010年,四大房企在土地支出上虽然不及2009年,但面对一轮又一轮的调控,激进作风不减

分析三季报,负债率保利位居榜首为78.9%,在行业中属于高位;万科为7 .7%,;金地负债为72. %;招商为62. %不过,由于房地产上市公司结算的特殊性,企业预收款占负债比重较大,例如保利预收款为4 .4%,万科为47.4%,招商为28.6%,金地为 4.6%如果扣除预收款项,那么四大房企的负债率均会有所下滑目前来看,万科拥有 07.14亿元现金,保利1 6.87亿元,招商108.22亿元,金地126.45亿元现金不算充裕,但拿地却是激进的一家,相比之下招商和金地则相对谨慎

面对品牌房企高负债拿地,上海佑威房地产研究中心副主任陆骑麟表示,大牌房企尤其是央企,凭借其有利地位能够获得较大的资金支持,而其资金投入主要集中在土地储备上,因此其负债率高也就自然了对于目前开发企业囤地来看,不止是央企,国企、民企、外资开发企业都在囤地,因为囤地的收益明显大于开发收益

中房信分析师薛建雄则认为,以央企为首的大牌地产公司的特殊体制关系,使得他们的资金来源主要依靠,同时因为来自银行的资金成本较低,使得央企又愿意更多

使用,进行业务扩张这是央企地产公司资产负债率过高的主要原因

薛建雄指出,民营地产公司获得银行贷款相对较难,使得其在民间、股权融资等方面更多努力,因此资产负债表上面看起来比率就不那么高而已房地产是一个资金高度密集的行业,在规模扩张中重要的就是资金,所以地产公司在扩张过程中通过各种渠道进行融资是主要的工作之一而央企的体制优质,使其能够获得更多银行贷款,在规模扩张中取得了较大优势,这几年央企地产公司的扩张表现尤为突出,同时,也带来了负债的高增长

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